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钢铁行业:成交清淡 钢价环比小幅回落(荐6股)

来源:互联网 时间:2011-05-24 06:44:43

  周报要点:

  国内钢材市场: 本周各品种钢材继续小幅高位波动,建筑钢材价格坚挺但成交冷清,板材市场采购量明显放缓,部分区域冷轧板价格跌幅明显。下游需求开始走弱使得钢材价格有较大下行压力。

  国际钢材市场: 本周国际钢材市场变化不大。德国一季度钢材市场表现积极,订单量同比增长4%,产量达到1098 万吨,显示了德国国内良好的钢材需求。

  亚洲方面,日韩将在首尔举行第十二届钢铁行业对话。日本钢厂对震后重建的钢材需求表示乐观,市场普遍关注日韩二季度船板价格谈判结果。

  库存情况: MySteel 统计的全国26 城市长材和23 城市板材库存总和为1497万吨,周环比减少1.86%。其中螺纹钢库存435 万吨,较上周减少2.54%;热轧板库存435.87 万吨,较上周减少1.49%。钢材贸易商已对即将到来的需求下滑有所准备,纷纷小幅下调库存,未来的可变因素还在于限电对钢材供给的实际影响。

  原材料市场: 本周国内和国外铁矿石价格均有小幅下跌,迁安铁精粉价格下调0.72%至每吨1385 元,青岛港63%品位的印度铁矿石价格下跌1.51%至每顿1305元,部分原因是受到矿石质量不达标消息影响。生铁,废钢市场总体稳定,价格变化不大。焦煤价格继续保持坚挺。

  利润情况测算:从上周利润测算情况看(以全现货计算),螺纹钢和热轧板单吨毛利周环比分别上升41 和7 元/吨,线材吨毛利上升27 元/吨,中板不变,冷板上升22 元/吨。上周所有钢材品种毛利周环比均有小幅回升,铁矿石等原材料降幅相对钢材价格较大。

  投资策略:截止上周五(2011/05/20),钢铁板块与沪深300 的PB 比值为0.671,相对估值比上周有所下滑。09 年初以来该比值在0.55-0.66 区间波动。

  我们依然看好攀钢钒钛(000629)的长期成长性,公司当前价格已完全具备价值支撑,我们依然维持“强烈推荐”评级。同时限电大规模展开对钢铁行业的影响我们也在《限电的两面性》中进行过分析。我们推荐: 1. 具有铁矿石资源优势的上市企业如攀钢钒钛、凌钢股份(600231);2. 推荐具备区域优势和长材占比高的八一钢铁(600581)和三钢闽光(002110)。3. 具备区域和产品差异化优势的新兴铸管(000778)、大冶特钢(000708)。

作者:  责任编辑:小美

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