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零售行业:推荐业绩确定性强的9公司

来源:互联网 时间:2011-05-24 06:40:52

  投资要点:

  一周行业和公司要闻:

  1.商务部拟出新规规范零售业进场费,短期内难有改观。

  2.家电行业面临内忧外患,恐现产能过剩危机。

  3.武商联重组结果之日可待。

  4.武汉中百更名,加速扩张步伐。

  5.王府井(600859)百货拟斥资超2亿元购买长沙王府井商业广场,置业之路利于长远经营。

  6.永辉超市(601933)年内重点布局四省市,拟于明年推出股权激励方案。

  行业走势及估值:

  上周商业贸易行业下跌0.78%,其中零售行业下跌0.89%,沪深300指数同期下跌0.21%,零售行业跑输大盘0.68个百分点。零售中又以百货零售三级子行业跌幅最大,为-1.29%,专业连锁和商业物业经营分别下跌0.7%,和上涨0.12%。百货的表现与上周刚好相反。

  从估值状态看,根据万德市盈率(TTM整体法,剔除负值)统计方法,本周零售板块市盈率31.95倍,全部A股的市盈率17.14倍,相对于全部A股的溢价率为86.41%。零售板块的市盈率和溢价率较前一周都有所下降。专业连锁子行业由于长时间下跌,目前市盈率为28.68倍,低于百货31.9倍、商业物业经营42.55倍的估值水平,为三个子行业中最低。

  本周观点:

  上周我们给予商业行业中性评级,由于尚未看到强势股引发的板块效应,我们暂时在本周仍给予商业行业中性评级。

  按照5月份的月报观点,组合推荐方面,由于家电消费数据不太好,以及行业新闻层面对家电卖场经营模式的质疑,我们暂时剔除苏宁电器(002024)。

  继续推荐业绩确定性强、成长性好于行业的友阿股份(002277)、天虹商场(002419)、王府井、百联股份(600631)、鄂武商,又加入了估值较低的新华百货(600785)和广州友谊(000987)。渤海物流(000889)和津劝业(600821)仍给予推荐评级,只要利好不兑现,都可以波段操作,持续跟踪。

作者:  责任编辑:小美

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